![\"\"](\"https:\/\/largeur.com\/wp-content\/uploads\/2018\/10\/img_du_jour_31.10.2018.jpg\")
<\/p>\nCybercriminalit\u00e9, dommages, r\u00e9putation\u2026 Le nombre de risques auxquels sont expos\u00e9es les entreprises aujourd\u2019hui n\u2019a jamais \u00e9t\u00e9 aussi \u00e9lev\u00e9. Parmi les outils \u00e0 la disposition des risk managers pour les contrer, il existe notamment la \u00abcaptive\u00bb. Il s\u2019agit d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 de r\u00e9assurance, filiale d\u2019un groupe industriel ou commercial, qui a pour vocation d\u2019assurer les risques de sa maison m\u00e8re. Quels sont les avantages offerts par ce type d\u2019outil? Les obstacles \u00e0 prendre en compte lors de sa mise en place? Explications de Yannick Zigmann, directeur g\u00e9n\u00e9ral de la soci\u00e9t\u00e9 Risk & Reinsurance Solutions (2RS), num\u00e9ro trois du march\u00e9 des captives en Europe continentale.<\/p>\n
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Quelle est l\u2019utilit\u00e9 d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 captive?<\/strong><\/p>\n Dans chaque entreprise, il existe une s\u00e9rie de risques qui repr\u00e9sentent un impact financier important, mais qui ne peuvent pas n\u00e9cessairement \u00eatre transf\u00e9r\u00e9s au march\u00e9 de l\u2019assurance. D\u2019o\u00f9 l\u2019id\u00e9e de cr\u00e9er une soci\u00e9t\u00e9 de r\u00e9assurance. Pourquoi parle-t-on de r\u00e9assurance? Parce que la r\u00e9assurance est plus souple que l\u2019assurance. Il s\u2019agit de sous-traiter l\u2019administration de cette filiale \u00e0 un \u00abcaptive manager\u00bb qui va mettre \u00e0 disposition l\u2019ensemble des outils n\u00e9cessaires \u00e0 la vie de cette entreprise, qu\u2019il s\u2019agisse des aspects administratifs, comptables ou li\u00e9s aux questions techniques d\u2019assurance.<\/p>\n Quels types de risques permet-elle d\u2019assurer?<\/strong><\/p>\n Ils sont de trois ordres. Premi\u00e8rement, les risques assur\u00e9s, soit ceux pour lesquels le gestionnaire de la captive va v\u00e9rifier s\u2019il peut faire mieux que le march\u00e9 et d\u00e9terminer un seuil \u00e0 partir duquel cela a du sens de prendre \u00e0 sa charge certains de ces risques assur\u00e9s.<\/p>\n Ensuite, il y a les risques non assur\u00e9s, pour lesquels il existe des produits que l\u2019on peut consid\u00e9rer en fonction des besoins du client, pas au premier franc, mais \u00e0 un certain niveau. Prenez le cas du risque cr\u00e9dit: une entreprise conna\u00eet bien 80% de ses clients, et aimerait s\u2019assurer uniquement pour les 20% restants. En mettant en place une captive, l\u2019entreprise peut s\u2019auto-assurer contre le risque r\u00e9el pos\u00e9 par ses petits clients, et acheter une protection exc\u00e9dentaire sur le march\u00e9, \u00e0 un prix plut\u00f4t bas.<\/p>\n Enfin, il y a les risques non assurables, comme les probl\u00e8mes li\u00e9s \u00e0 la fraude ou \u00e0 l\u2019image de marque. Pour vous donner un exemple concret, nous avons cr\u00e9\u00e9 r\u00e9cemment une captive pour une soci\u00e9t\u00e9 op\u00e9rant dans le secteur logistique, et qui doit organiser ses entrep\u00f4ts en fonction des besoins de ses clients. Le d\u00e9part de l\u2019un d\u2019eux peut impliquer un risque tr\u00e8s important, notamment en termes de co\u00fbts de r\u00e9organisation, pour lequel il n\u2019existe tout simplement pas de police sur le march\u00e9. C\u2019est le genre de situations pour lesquelles nous b\u00e2tissons des solutions sur mesure, en collaboration avec le risk manager ou le CFO de l\u2019entreprise.<\/p>\n \u00c0 qui s\u2019adresse ce type d\u2019outil?<\/strong><\/p>\n Pour mettre en place une captive, il faut un chiffre d\u2019affaires d\u2019au moins 100 millions de francs, et que l\u2019entreprise en question fasse des b\u00e9n\u00e9fices. Car une soci\u00e9t\u00e9 qui est aux abois aura plut\u00f4t tendance \u00e0 acheter le maximum d\u2019assurances, et n\u2019aura pas les moyens de cr\u00e9er son propre v\u00e9hicule. Parmi nos clients, on compte principalement des grandes soci\u00e9t\u00e9s familiales et des entreprises mid-cap, actives dans l\u2019\u00e9nergie, l\u2019aviation ou les chemins de fer.<\/p>\n La captive de r\u00e9assurance est souvent per\u00e7ue comme un outil purement fiscal. Est-ce que cette appr\u00e9ciation est justifi\u00e9e?<\/strong><\/p>\n Non, d\u2019ailleurs dans les pays o\u00f9 nous sommes pr\u00e9sents, soit le Luxembourg, la Suisse et Malte, les autorit\u00e9s ne voient pas les captives comme des solutions d\u2019optimisation fiscale. C\u2019est un vrai outil de risk management qui permet d\u2019identifier la r\u00e9serve que l\u2019on va allouer pour payer un sinistre et ce \u00e0 des conditions fiscalement int\u00e9ressantes. Si vous mettez un million de c\u00f4t\u00e9, sur cinq ans et que vous avez un sinistre, vous pourrez d\u00e9bourser ce million, alors que si vous mettez la m\u00eame somme dans vos comptes, avec un imp\u00f4t de 20%, il ne vous en restera que 80%. Alors certes il y a cet avantage fiscal, mais c\u2019est li\u00e9 \u00e0 des r\u00e8gles de provision techniques d\u2019assurance. Il est vrai que le sujet des captives est aussi un peu secret parce qu\u2019il s\u2019agit d\u2019un outil strat\u00e9gique qui a pour vocation de r\u00e9gler des sinistres et de prot\u00e9ger le bilan de l\u2019entreprise. Une entreprise qui s\u2019est dot\u00e9e d\u2019un tel v\u00e9hicule n\u2019a pas forc\u00e9ment envie de communiquer \u00e0 ses concurrents les armes dont elle dispose.<\/p>\n Quels sont les principaux avantages li\u00e9s \u00e0 la mise en place d\u2019une captive?<\/strong><\/p>\n Le premier avantage, c\u2019est d\u2019appara\u00eetre comme un partenaire vis-\u00e0-vis de l\u2019assureur. Cela vous permet de travailler sur le long terme avec ce dernier, tout en pesant sur les tarifs. Mais lorsque vous avez une captive, la discussion que vous avez avec votre assureur ne se limite pas aux prix, elle garantit aussi de pouvoir choisir son partenaire en fonction de la qualit\u00e9 de ses services. Un autre avantage, c\u2019est que vous allez b\u00e9n\u00e9ficier des performances du risk management pour faire des provisions, et ainsi financer des risques que vous ne pouviez pas vous payer auparavant. Enfin, la mise en place d\u2019une captive permet aussi aux gens en charge de la gestion des risques d\u2019avoir un autre poids au sein de l\u2019entreprise. Disposer d\u2019une captive repr\u00e9sente un vrai int\u00e9r\u00eat strat\u00e9gique. Dans certains cas, elle permet m\u00eame de soutenir le d\u00e9veloppement commercial de l\u2019entreprise. Pour un de nos clients actif dans le commerce de d\u00e9tail, nous avons ainsi imagin\u00e9 une s\u00e9rie de garanties \u00e0 vendre \u00e0 leurs clients. D\u2019un outil de gestion des risques, on passe \u00e0 un acc\u00e9l\u00e9rateur de vente de leurs produits.<\/p>\n Et quels en sont les inconv\u00e9nients? Le fait de devoir immobiliser des fonds?<\/strong><\/p>\n Non, car vous allez pouvoir en partie g\u00e9rer ces fonds sous forme de pr\u00eats intra-groupe, il y a une certaine souplesse l\u00e0-dessus. Donc je ne sais pas s\u2019il y a vraiment des inconv\u00e9nients, mais il est vrai qu\u2019il s\u2019agit d\u2019une autre forme de gestion des risques. Cela implique de changer ses habitudes. Il y a aussi l\u2019aspect li\u00e9 \u00e0 l\u2019image de la captive, qui est associ\u00e9e au secret des affaires, aux paradis fiscaux. Prenez une entreprise fran\u00e7aise comme EDF, qui a d\u00fb cr\u00e9er une captive, comme l\u2019ensemble de ses concurrents actifs dans le nucl\u00e9aire, tout simplement parce que la capacit\u00e9 n\u2019existe pas sur le march\u00e9. Cela a fait un scandale lorsque les m\u00e9dias ont parl\u00e9 de sa captive au Luxembourg, alors qu\u2019il s\u2019agit en fin de compte d\u2019une saine gestion des risques.<\/p>\n Quel est l\u2019\u00e9tat du march\u00e9 des captives \u00e0 l\u2019heure actuelle? Comment va-t-il \u00e9voluer?<\/strong><\/p>\n Entre 2008 et 2012, nous avons senti que les captives se d\u00e9veloppaient \u00e0 un rythme moins soutenu, car avec la crise financi\u00e8re les maisons m\u00e8res avaient besoin de plus de liquidit\u00e9s. Mais je constate aujourd\u2019hui un vrai regain d\u2019int\u00e9r\u00eat. Ces derni\u00e8res ann\u00e9es, nous comptons trois cr\u00e9ations de captives par an, alors qu\u2019auparavant nous en avions une seule. Mes confr\u00e8res observent \u00e0 peu pr\u00e8s le m\u00eame rythme. C\u2019est beaucoup, car dans le monde de l\u2019assurance, nous occupons un peu une position d\u2019artisan. Donc il y a une vraie reprise de cr\u00e9ation sur des risques non assur\u00e9s ou non assurables, avec des soci\u00e9t\u00e9s plus petites aussi.<\/p>\n _______<\/p>\n 2RS _______<\/p>\n Une version de cet article est parue dans le magazine Insurance Inside (no 3).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Une soci\u00e9t\u00e9 de r\u00e9assurance interne, dite \u00abcaptive\u00bb, permet d\u2019optimiser la gestion des risques d\u2019une grande entreprise. Explications.<\/p>\n","protected":false},"author":20154,"featured_media":8175,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":["post-8174","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-kapital","kapital"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/8174","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/20154"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=8174"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/8174\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":8180,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/8174\/revisions\/8180"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/8175"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=8174"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=8174"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=8174"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\n<\/strong>La soci\u00e9t\u00e9 Risk & Reinsurance Solutions (2RS) g\u00e8re \u00e0 l\u2019heure actuelle une cinquantaine de captives dans son portefeuille, ce qui la place en troisi\u00e8me position sur le march\u00e9 en Europe continentale. En plus de son si\u00e8ge bas\u00e9 \u00e0 Luxembourg, 2RS compte deux \ufb01liales, implant\u00e9es \u00e0 Zurich et \u00e0 Malte, ainsi qu\u2019un r\u00e9seau qui lui permet d\u2019\u00eatre repr\u00e9sent\u00e9e sur les principaux lieux d\u2019activit\u00e9 du secteur. Partenaire de Siaci Saint Honor\u00e9, un des leaders fran\u00e7ais en mati\u00e8re de conseil en risques industriels, 2RS fait partie du Groupe LCF Rothschild.<\/p>\n