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La r\u00e9assurance est n\u00e9e des flammes. L\u2019incendie qui ravagea le quart de la ville de Hambourg en 1842 avait tragiquement point\u00e9 les limites des couvertures classiques en cas de sinistre majeur, et conduit \u00e0 l\u2019apparition des premiers r\u00e9assureurs modernes. M\u00eames causes, m\u00eames effets en Suisse, o\u00f9 l\u2019incendie de Glaris jouera vingt ans plus tard un r\u00f4le d\u00e9clencheur. En d\u00e9cembre 1863, Helvetia Assurances de Saint-Gall, le Credit Suisse de Zurich et la Handelsbank de B\u00e2le s\u2019associent pour cr\u00e9er la Compagnie suisse de r\u00e9assurance Swiss Re. La jeune soci\u00e9t\u00e9 conna\u00eetra une croissance constante, marqu\u00e9e par une internationalisation de ses activit\u00e9s et de ses implantations: l\u2019Afrique du Sud en 1950, l\u2019Australie en 1955, Hong Kong en 1956, Toronto en 1959\u2026 Les contrats s\u2019accumulent au gr\u00e9 des progr\u00e8s techniques et d\u2019une mondialisation qui cr\u00e9ent de nouveaux risques que l\u2019assurance ne peut plus assumer seule.<\/p>\n
151 ans plus tard, Zurich peut se targuer d\u2019abriter le si\u00e8ge d\u2019un des grands acteurs du march\u00e9 de la r\u00e9assurance. Swiss Re, fort de 11\u2019500 collaborateurs r\u00e9partis dans 30 pays, se classe au deuxi\u00e8me rang mondial derri\u00e8re le leader allemand Munich Re. Les deux compagnies font figure de mastodontes sur un march\u00e9 mondial \u00e9valu\u00e9 \u00e0 230 milliards de dollars. Le foss\u00e9 avec les autres acteurs du secteur est marqu\u00e9 dans cette activit\u00e9 tr\u00e8s concentr\u00e9e: \u00abLes dix premiers groupes mondiaux contr\u00f4lent pr\u00e8s de 70% du march\u00e9, explique Eleanor Taylor-Jolidon, analyste pour Union Bancaire Priv\u00e9e. Quelques nouveaux acteurs apparaissent en Asie ou dans les Bermudes, mais aucun ne joue dans la m\u00eame cat\u00e9gorie.\u00bb<\/p>\n
Au cours de ses quinze d\u00e9cennies d\u2019existence, l\u2019entreprise dirig\u00e9e depuis 2012 par le Luxembourgeois Michel Li\u00e8s a surv\u00e9cu \u00e0 un \u00e9v\u00e9nement qui a bien failli avoir sa t\u00eate: le tremblement de terre de San Francisco en 1906 a provoqu\u00e9 une perte nette de 4,3 millions de francs suisses soit pr\u00e8s de la moiti\u00e9 de ses capitaux propres de l\u2019\u00e9poque. D\u2019autres \u00e9v\u00e9nements ont mis le groupe \u00e0 rude \u00e9preuve, dont la crise de 1929, deux guerres mondiales et une liste impressionnante de drames souvent embl\u00e9matiques, \u00e0 commencer par le naufrage du \u00abTitanic\u00bb. Si le coup est parfois pass\u00e9 pr\u00e8s, Swiss Re en a tir\u00e9 un historique incomparable en mati\u00e8re de calcul du risque — l\u2019alpha et l\u2019om\u00e9ga du m\u00e9tier. En transposant son exp\u00e9rience des crises et des dommages du pass\u00e9 aux situations actuelles, la firme suisse peut compter sur sa longue exp\u00e9rience pour affiner constamment ses mod\u00e8les de pr\u00e9vision.<\/p>\n
Si Swiss Re propose aujourd\u2019hui \u00e9galement des services de risk management et de gestion de capital, la r\u00e9assurance proprement dite reste son c\u0153ur de m\u00e9tier et repr\u00e9sente 80% de son activit\u00e9. Laquelle se porte bien: au troisi\u00e8me trimestre, le secteur Dommages et Propri\u00e9t\u00e9 a vu le volume des primes encaiss\u00e9es progresser de 12,3%. Ce taux a m\u00eame bondi de 15,8% dans le secteur Vie et Sant\u00e9. Avec pr\u00e8s de 4,4 milliards de dollars de revenu net et un volume de 32 milliards de fonds propres, le g\u00e9ant suisse est en mesure de satisfaire largement des actionnaires qui ont touch\u00e9 en 2014 les meilleurs dividendes du march\u00e9 suisse, autour de 8 francs par action.<\/p>\n
Au troisi\u00e8me trimestre 2014 pourtant, des marges et des b\u00e9n\u00e9fices moins bons que pr\u00e9vu ont inqui\u00e9t\u00e9 les march\u00e9s. La faute au hasard: les catastrophes naturelles ont \u00e9t\u00e9 moins meurtri\u00e8res et destructrices au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es. Une heureuse nouvelle pour tout le monde, sauf pour les r\u00e9assureurs: en aval, ce recul du taux de risque permet en effet aux assureurs d\u2019obtenir des conditions plus avantageuses au cours de la ren\u00e9gociation annuelle de leurs contrats\u2026 La baisse tarifaire globale, qui peut atteindre de 15 \u00e0 20% en Am\u00e9rique du Nord, n\u2019est pas compens\u00e9e par les rares hausses enregistr\u00e9es sur quelques march\u00e9s isol\u00e9s. Et la situation perdurera jusqu\u2019\u00e0 ce qu\u2019un nouveau drame fasse office de piq\u00fbre de rappel. \u00abC\u2019est tout le paradoxe: \u00e0 court terme, une catastrophe co\u00fbte cher aux r\u00e9assureurs. A long terme, elle leur permet d\u2019augmenter leurs tarifs contractuels\u00bb, explique Dominique Boone, sp\u00e9cialiste de la r\u00e9assurance au Cr\u00e9dit Agricole.<\/p>\n
Dans ce contexte morose, le groupe base ses perspectives de croissance sur le d\u00e9veloppement des classes moyennes dans les pays \u00e9mergents (Chine, Inde, Br\u00e9sil, Indon\u00e9sie). Avec la hausse du niveau de vie dans ces r\u00e9gions, des millions de personnes se mettent \u00e0 couvrir leurs biens, leurs entreprises ou leurs r\u00e9coltes. D\u2019ici \u00e0 2020, le groupe estime que ces march\u00e9s repr\u00e9senteront 24% du march\u00e9 mondial de l\u2019assurance directe, contre 18% aujourd\u2019hui. M\u00e9caniquement, les assureurs se couvriront \u00e0 leur tour aupr\u00e8s de Swiss Re ou de ses grands concurrents.<\/p>\n
Au-del\u00e0, le Zurichois pourra t\u00f4t ou tard compter sur une reprise du march\u00e9 des assurances-catastrophes, pouss\u00e9e par un ph\u00e9nom\u00e8ne ind\u00e9niable: la hausse de la fr\u00e9quence des ph\u00e9nom\u00e8nes m\u00e9t\u00e9orologiques extr\u00eames. R\u00e9chauffement climatique oblige, typhons et temp\u00eates tropicales se multiplient. T\u00f4t ou tard, un drame majeur comparable \u00e0 l\u2019ouragan Katrina jouera en faveur de la r\u00e9assurance\u2026
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L\u2019assurance des assureurs<\/strong><\/p>\n Activit\u00e9 m\u00e9connue et obscure pour le grand public, la r\u00e9assurance se r\u00e9v\u00e8le pourtant indispensable au fonctionnement du secteur de l\u2019assurance dans son ensemble. Sans elle, aucun gratte-ciel ne sortirait de terre et pas un avion de ligne ne volerait, aucun assureur ne pouvant prendre le risque d\u2019assumer seul les charges de certains sinistres.<\/p>\n C\u2019est en transf\u00e9rant une partie des risques aux r\u00e9assureurs que les assureurs peuvent immobiliser de moins grandes quantit\u00e9s de capital-risque, donc souscrire davantage d\u2019affaires.<\/p>\n Concr\u00e8tement, l\u2019assureur qui couvre, par exemple, un viticulteur confront\u00e9 \u00e0 un orage qui d\u00e9truit sa r\u00e9colte peut avoir \u00e0 lui verser des indemnit\u00e9s consid\u00e9rables. Au-del\u00e0 d\u2019un certain seuil, les clauses n\u00e9goci\u00e9es avec son r\u00e9assureur sont d\u00e9clench\u00e9es et ce dernier indemnise \u00e0 son tour l\u2019assureur.<\/p>\n Mais qui donc assure le r\u00e9assureur dans le cas d\u2019une crise majeure? Swiss Re et ses concurrents se prot\u00e8gent soit en se couvrant entre eux, soit en \u00e9mettant des obligations con\u00e7ues pour faire supporter par des tiers une partie des risques li\u00e9s \u00e0 certaines catastrophes.<\/p>\n Les fonds d\u2019investissement, asset managers ou fonds de pension qui se lancent sur ces cat bonds (pour catastrophe bonds) touchent des rendements tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9s, mais ils perdent en revanche tout ou partie des int\u00e9r\u00eats, voire du capital, en cas de sinistre majeur\u2026 Et la note monte vite: en 2011, le tremblement de terre de Honshu a provoqu\u00e9 35 milliards de dommage. Le 11 Septembre, 40 milliards. Une version de cet article est parue dans Swissquote Magazine.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Typhons, crashs a\u00e9riens ou \u00e9pid\u00e9mies: le co\u00fbt humain et mat\u00e9riel des grandes catastrophes peut atteindre des niveaux difficilement concevables. Pour se prot\u00e9ger, les assureurs ont recours \u00e0 des r\u00e9assureurs comme Swiss Re. Portrait d\u2019un g\u00e9ant historique. <\/p>\n","protected":false},"author":20148,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":["post-4374","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-kapital","kapital"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/4374","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/20148"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=4374"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/4374\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=4374"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=4374"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=4374"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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