![\"11022015.jpg\"](\"\/wp-content\/uploads\/201408\/11022015.jpg\" "\\"11022015.jpg\\"")
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Plusieurs mois avant la crise des subprimes, Peter Schiff accumulait les apparitions sur les plateaux de t\u00e9l\u00e9vision am\u00e9ricains, chez CNN, Fox News ou encore CNBC. L\u2019\u00e9conomiste, pr\u00e9sident de la soci\u00e9t\u00e9 de courtage Euro Pacific Capital, y r\u00e9it\u00e9rait alors un message clair — et pourtant inaudible: l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine est en p\u00e9ril. \u00abUne \u00e9norme crise va \u00e9clater, le pays est trop endett\u00e9, les fondamentaux de l\u2019\u00e9conomie sont malsains.\u00bb Schiff conseillait alors d\u2019\u00e9viter les investissements en Bourse et soulignait le danger des subprimes: \u00abLe march\u00e9 de l\u2019immobilier va voler en \u00e9clats\u00bb, martelait-il sur un ton calme mais r\u00e9solu, face \u00e0 des contradicteurs qui lui riaient au nez.<\/p>\n
Quand les march\u00e9s se sont effondr\u00e9s et que la crise du cr\u00e9dit a ravag\u00e9 le secteur bancaire, Peter Schiff, qui reste l\u2019un des rares analystes \u00e0 avoir annonc\u00e9 ce sc\u00e9nario, a \u00e9t\u00e9 hiss\u00e9 au rang de star et adoub\u00e9 en tant que proph\u00e8te. Une vid\u00e9o regroupant ses diff\u00e9rentes interventions pr\u00e9-crise, intitul\u00e9e \u00abPeter Schiff avait raison\u00bb, a \u00e9t\u00e9 visionn\u00e9e plusieurs millions de fois sur YouTube. Ses livres sont devenus des best-sellers, \u00e0 l\u2019instar de \u00abCrash Proof: How to Profit From the Coming Economic Collapse\u00bb — publi\u00e9 avant la crise. L\u2019homme a m\u00eame entam\u00e9 une carri\u00e8re politique en devenant le conseiller \u00e9conomique du candidat libertaire Ron Paul lors de la campagne pr\u00e9sidentielle de 2008.<\/p>\n
Six ans plus tard, Peter Schiff fait toujours figure de Cassandre parmi ses pairs. Radical dans ses analyses et volontiers provocateur, il estime notamment que les politiques mon\u00e9taires men\u00e9es par les banques centrales autour de la plan\u00e8te conduisent les march\u00e9s \u00e0 la ruine. Un avis tranch\u00e9 qui aura le m\u00e9rite de susciter le d\u00e9bat. Sans partager toutes ses analyses, nous lui avons tendu notre micro.<\/p>\n
Quelles sont les grandes tendances \u00e0 attendre cette ann\u00e9e dans les diff\u00e9rents secteurs \u00e9conomiques?<\/strong> Au niveau macro\u00e9conomique, quelle sera la principale tendance?<\/strong> Pourquoi la reprise \u00e9conomique am\u00e9ricaine n\u2019est-elle pas durable?<\/strong> Dans les faits, l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle ne va donc pas mieux aux Etats-Unis?<\/strong> Le Japon a aussi employ\u00e9 des mesures d\u2019assouplissement quantitatif. Va-t-il se retrouver dans la m\u00eame situation<\/strong> Qu\u2019en est-il de la zone euro?<\/strong> Que faire pour r\u00e9soudre cette situation?<\/strong> Peut-on esp\u00e9rer une meilleure situation en Chine?<\/strong> Quel conseil donneriez-vous aux investisseurs pour 2015?<\/strong> Le Br\u00e9sil pourrait-il \u00eatre l\u2019un de ces refuges?<\/strong> Comment va \u00e9voluer le prix des mati\u00e8res premi\u00e8res?<\/strong> Quels secteurs pourraient conna\u00eetre une embellie l\u2019ann\u00e9e prochaine?<\/strong> Une version de cet article est parue dans Swissquote Magazine.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" L\u2019\u00e9conomiste am\u00e9ricain Peter Schiff avait pr\u00e9dit la crise \u00e9conomique de 2008. Il livre ses pronostics pour l\u2019ann\u00e9e 2015. Et avertit: la reprise am\u00e9ricaine est trompeuse. <\/p>\n","protected":false},"author":19990,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":["post-4355","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-kapital","kapital"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/4355","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/19990"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=4355"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/4355\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=4355"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=4355"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=4355"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\nLa bulle du secteur technologique va probablement \u00e9clater. Les entreprises technologiques l\u00e9gitimes, comme celles qui fabriquent des ordinateurs, vont bien se porter. Mais celles qui cr\u00e9ent des r\u00e9seaux sociaux et des sites internet vont s\u2019effondrer. Ces derni\u00e8res ann\u00e9es ressemblent beaucoup aux derni\u00e8res \u00e9tapes de la folle \u00e9poque tech de la fin des ann\u00e9es 1990. Mais cette fois, ce sont les r\u00e9seaux sociaux plus que les commer\u00e7ants en ligne qui se retrouvent pris dans ce d\u00e9lire. Le probl\u00e8me reste toutefois le m\u00eame: ces soci\u00e9t\u00e9s sont vendues \u00e0 des prix surfaits dont le calcul ne se base sur aucun revenu r\u00e9el. Les investisseurs se fient \u00e0 des assomptions sur les performances \u00e0 long terme et \u00e0 des facteurs tr\u00e8s versatiles. Je ne sais pas exactement quand la bulle va \u00e9clater. Mais lorsque les investisseurs suivent une mode comme des moutons, cela ne se termine jamais bien.<\/p>\n
\nAujourd\u2019hui, tout le monde parle de la formidable reprise \u00e9conomique des Etats-Unis. Mais cette tendance est trompeuse: l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine fonce droit vers la r\u00e9cession. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a soutenu la croissance de fa\u00e7on artificielle gr\u00e2ce \u00e0 sa politique d\u2019assouplissement quantitatif. Et tout le monde pense que ces mesures \u00e9taient efficaces et que cette croissance est saine et qu\u2019elle va se poursuivre sans ce stimulus. C\u2019est faux. Sans ce soutien, l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine va replonger.<\/p>\n
\nParce qu\u2019elle est artificielle. En lan\u00e7ant sa politique d\u2019assouplissement quantitatif (QE), la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a fait baisser le co\u00fbt de l\u2019argent et les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, ce qui a permis de stimuler la reprise. Mais lorsque la premi\u00e8re dose d\u2019assouplissement quantitatif s\u2019est termin\u00e9e, elle s\u2019est rendu compte qu\u2019il fallait en lancer une deuxi\u00e8me, puis une troisi\u00e8me, car la croissance ne se maintenait pas. La seule chose que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a en r\u00e9alit\u00e9 r\u00e9ussi \u00e0 faire est de repousser la r\u00e9cession \u00e0 plus tard. Avec la sortie du troisi\u00e8me QE, l\u2019\u00e9conomie va se retrouver dans le m\u00eame p\u00e9trin qu\u2019auparavant. Et la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale va sans doute devoir lancer un nouveau programme d\u2019assouplissement quantitatif.<\/p>\n
\nNon. Le prix des actions a certes augment\u00e9 de fa\u00e7on mirobolante. Mais quid du reste du pays? Les gens ne sont pas mieux pay\u00e9s qu\u2019auparavant et s\u2019endettent de plus en plus. La classe moyenne survit uniquement gr\u00e2ce au cr\u00e9dit. Les emprunts des \u00e9tudiants augmentent ann\u00e9e apr\u00e8s ann\u00e9e. Les gens contractent des dettes absurdes sur leurs cartes de cr\u00e9dit ou pour acheter des voitures. Ce comportement a \u00e9t\u00e9 encourag\u00e9 par le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral et le pays pense pouvoir rembourser ses dettes plus tard. C\u2019est malsain. Les Etats-Unis sont tout autant endett\u00e9s que certains pays europ\u00e9ens mal en point comme la France et l\u2019Espagne. D\u2019ailleurs, si les Etats-Unis faisaient partie de l\u2019Union Europ\u00e9enne, nous nous serions fait expulser de l\u2019association!<\/p>\n
\nLe Japon commence d\u00e9j\u00e0 \u00e0 sentir les effets pervers de l\u2019assouplissement quantitatif. L\u2019inflation y est maintenant trop \u00e9lev\u00e9e. La population japonaise remet clairement en question cette politique \u00e9conomique.<\/p>\n
\nEn 2015, la zone euro va probablement continuer \u00e0 souffrir des m\u00eames maux qu\u2019elle a connus jusqu\u2019\u00e0 aujourd\u2019hui. Et Mario Draghi compte aussi lancer un programme d\u2019assouplissement quantitatif. Mais la politique de la banque centrale europ\u00e9enne va se retourner contre elle. En baissant le co\u00fbt de l\u2019argent, les prix \u00e0 la consommation vont augmenter plus vite que les salaires. Cette politique ne va rien r\u00e9soudre et empirer les choses. En r\u00e9duisant la force de l\u2019euro, les Europ\u00e9ens vont r\u00e9ussir \u00e0 exporter plus facilement leurs produits, mais ils ne pourront plus acheter ces biens. Les salaires ne vont pas \u00eatre en ad\u00e9quation avec les biens fabriqu\u00e9s sur le continent. Appauvrir ses citoyens n\u2019est pas une bonne politique \u00e9conomique, bien au contraire\u2026<\/p>\n
\nIl faut que la r\u00e9gion s\u2019attaque \u00e0 la racine du probl\u00e8me, soit le manque de croissance et un taux de ch\u00f4mage trop \u00e9lev\u00e9. Il y a trop de r\u00e9gulations, trop d\u2019interf\u00e9rences publiques dans l\u2019\u00e9conomie, trop de restrictions et de r\u00e8gles \u00e0 respecter lorsqu\u2019on engage un salari\u00e9.<\/p>\n
\nEn comparaison avec le monde occidental, la Chine se trouve en nettement meilleure forme, structurellement et fondamentalement. Le pays dispose d\u2019\u00e9normes r\u00e9serves de monnaies \u00e9trang\u00e8res et n\u2019est pas endett\u00e9. En revanche, le renminbi est actuellement sous-\u00e9valu\u00e9. Il faut maintenant que le pays cesse d\u2019acheter des dollars et des euros. La Chine doit laisser sa monnaie s\u2019appr\u00e9cier. Cela b\u00e9n\u00e9ficierait \u00e0 sa population.<\/p>\n
\nIls ne doivent surtout pas acheter d\u2019obligations, ne pas acheter d\u2019actions am\u00e9ricaines et essayer de trouver des refuges o\u00f9 leurs actifs seront prot\u00e9g\u00e9s. La Scandinavie, l\u2019Australie, l\u2019Asie du Sud-Est et quelques pays d\u2019Am\u00e9rique du Sud, comme le P\u00e9rou et le Chili, devraient prodiguer un endroit s\u00fbr o\u00f9 placer ses avoirs.<\/p>\n
\nNon. Il y a bien trop de risques politiques au Br\u00e9sil. L\u2019administration Roussef a mal trait\u00e9 les d\u00e9tenteurs d\u2019actions br\u00e9siliennes ces derni\u00e8res ann\u00e9es. Si le candidat favorable \u00e0 l\u2019\u00e9conomie Aecio Neves avait gagn\u00e9 l\u2019\u00e9lection par surprise, cela aurait pu d\u00e9boucher sur des changements favorables. Mais avec le statu quo promu par la gauche br\u00e9silienne, il faut s\u2019attendre \u00e0 un environnement encore plus hostile pour les investisseurs. Mieux vaut s\u2019int\u00e9resser \u00e0 d\u2019autres pays d\u2019Am\u00e9rique latine.<\/p>\n
\nEn ce moment, la valeur du dollar est gonfl\u00e9e artificiellement pour diverses raisons, ce qui fait baisser le prix des mati\u00e8res premi\u00e8res. Mais, en 2015, d\u00e8s que les investisseurs vont se rendre compte que l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine n\u2019est pas relanc\u00e9e et que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale va mettre en place un nouveau programme d\u2019assouplissement quantitatif, le dollar va \u00e0 nouveau chuter.<\/p>\n
\nTr\u00e8s peu d\u2019analystes mainstream osent actuellement investir dans les m\u00e9taux pr\u00e9cieux. Au moment o\u00f9 les gens vont prendre conscience du ralentissement de l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine et de la n\u00e9cessit\u00e9 de l\u2019assouplissement quantitatif, le prix de l\u2019or va augmenter radicalement, tout en accroissant en m\u00eame temps le prix des autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux. Le secteur \u00e9nerg\u00e9tique a aussi souffert de fa\u00e7on d\u00e9mesur\u00e9e ces derniers mois. Il va certainement remonter la pente l\u2019an prochain.
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