Dans la grande tradition am\u00e9ricaine, Matt Thomas et Samir Seth d\u00e9cident \u00e0 la sortie de leurs \u00e9tudes de fonder une entreprise.com. Nous sommes en ao\u00fbt de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les deux d\u00e9butants new-yorkais ont juste une id\u00e9e – une plateforme Internet proposant des services aux \u00e9tudiants -, mais pas de site ni l\u2019ombre d\u2019un business plan.<\/p>\n
Qu\u2019\u00e0 cela ne tienne. En deux mois, ils l\u00e8vent 700\u2018000 dollars, soit plus d\u2019un million de francs suisses. Les professionnels du capital-risque – les venture capitalists – se battent pour s\u2019assurer une part du g\u00e2teau. <\/p>\n
Neuf mois plus tard, Thomas et Seth disposent d\u2018un business plan, d\u2018un site et de sept employ\u00e9s. Les activit\u00e9s de WhataboutU.com vont d\u00e9marrer cet \u00e9t\u00e9, rapporte le mensuel am\u00e9ricain Fortune. D\u2019ici l\u00e0, il faudrait trouver encore 15 millions de dollars. Mais ce qui passait pour un jeu d\u2019enfant il y a tout juste trois mois fait maintenant figure de parcours du combattant. Pour les start-up du Net, le paysage a profond\u00e9ment chang\u00e9 depuis la chute du Nasdaq.<\/p>\n
En avril, cet indice des valeurs technologiques a subitement plong\u00e9 d\u2019un tiers. Amazon.com, premi\u00e8re librairie on-line mondiale, a perdu pr\u00e8s du tiers de sa valeur boursi\u00e8re. Le titre du cybermarchand de jouets eToys valait 86 dollars en octobre. Il stagne maintenant \u00e0 7 dollars. Les investisseurs sont d\u00e9gris\u00e9s. S\u2019ils adoraient les compagnies qui perdaient des millions de dollars, ils pr\u00e9f\u00e8rent maintenant qu\u2019elles limitent les frais, voire m\u00eame qu\u2019elles soient susceptibles de gagner un peu d\u2019argent.<\/p>\n
Les turbulences du Nasdaq ont stopp\u00e9 net le cort\u00e8ge des introductions en bourse. Quelque 300 compagnies attendent une accalmie pour faire leur entr\u00e9e sur le march\u00e9. \u00abSeules les entreprises exceptionnelles trouveront encore un financement\u00bb, dit Todd Carter, de la banque Robertson Stephens, \u00e0 l\u2019hebdomadaire Newsweek. Significatif: ce banquier de San Francisco re\u00e7oit maintenant les appels d\u2019ex-employ\u00e9s d\u2018entreprises.com qui veulent revenir \u00e0 la bonne vieille banque.<\/p>\n
Avant avril, les venture capitalists (VC\u2019s) se fiaient au mod\u00e8le d\u2019Amazon ou du portail AOL, ces soci\u00e9t\u00e9s g\u00e9antes qui restaient d\u00e9ficitaires car elles r\u00e9investissaient tous leurs revenus dans de nouveaux d\u00e9veloppements. Les investisseurs consid\u00e9raient les d\u00e9penses des compagnies Internet comme un gage de croissance rapide. <\/p>\n
Cons\u00e9quence: une inflation effrayante des investissements, comme le rel\u00e8ve Businessweek. Dans le seul e-commerce destin\u00e9 au consommateur, les montants sont pass\u00e9s de 607 millions de dollars en 1998, \u00e0 5,5 milliards de dollars (8,25 milliards de francs) l\u2019ann\u00e9e suivante.<\/p>\n
En 1999 toujours, plus de 3 milliards de dollars ont \u00e9t\u00e9 engloutis directement dans la publicit\u00e9 pour les sites. Une aubaine pour les agences de communication.<\/p>\n
Mais tout cela appartient d\u00e9j\u00e0 du pass\u00e9. Echaud\u00e9s par les \u00e9ternuements du Nasdaq, les financiers regardent maintenant d\u2019un air sceptique les compagnies du Net qui ne font pas de b\u00e9n\u00e9fices. Du coup, m\u00eame celles qui pr\u00e9sentent des bases solides ont de la peine \u00e0 se financer du moment qu\u2019elles sont encore dans les chiffres rouges.<\/p>\n
Dans son analyse, Businessweek ne m\u00e9nage pas les venture capitalists. Selon le magazine am\u00e9ricain, ils n\u2019ont pas s\u00e9lectionn\u00e9 les bons projets durant la p\u00e9riode d\u2019euphorie, alors que c\u2019est l\u00e0 leur m\u00e9tier. Ils ont arros\u00e9 de dollars toutes les nouvelles soci\u00e9t\u00e9s pour les faire entrer en bourse le plus rapidement possible. Puis ils revendaient leurs parts de capital dans le public, en empochant de coquettes plus-value. En m\u00eame temps, ils se d\u00e9barrassaient du risque que comporte tout investissement dans une jeune compagnie. Un risque dont h\u00e9ritent les nouveaux actionnaires, sans que ceux-ci s\u2019en rendent n\u00e9cessairement compte.<\/p>\n
Malgr\u00e9 les apparences, la nouvelle \u00e9conomie n\u2019a rien \u00e0 voir avec Disneyland.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
S\u2019ils adoraient les compagnies qui perdaient des millions de dollars, les investisseurs pr\u00e9f\u00e8rent maintenant qu\u2019elles limitent les frais, voire m\u00eame, pourquoi pas… qu\u2019elles gagnent un peu d\u2019argent? Explications.<\/p>\n","protected":false},"author":20,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":["post-424","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-kapital","kapital"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/424","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/20"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=424"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/424\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=424"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=424"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=424"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}