![\"large080311b.jpg\"](\"\/wp-content\/uploads\/large080311b.jpg\" "\\"large080311b.jpg\\"")
Pas d\u2019int\u00e9r\u00eat, pas de sp\u00e9culation et des risques partag\u00e9s: apr\u00e8s la d\u00e9b\u00e2cle des \u00absubprimes\u00bb, la finance islamique appara\u00eet rassurante. Cette gestion de l\u2019argent se base sur les pr\u00e9ceptes du Coran, qui interdit formellement l\u2019int\u00e9r\u00eat. \u00abCeux qui b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019int\u00e9r\u00eats seront bannis, comme ceux que le d\u00e9mon a rendu fous\u00bb, peut-on lire dans le livre saint des musulmans. <\/p>\n
Le Coran, duquel est tir\u00e9e la \u00abcharia\u00bb, le droit musulman, condamne avec la m\u00eame v\u00e9h\u00e9mence la sp\u00e9culation et les investissements dans les secteurs jug\u00e9s impurs: armes, porc, alcool, jeux d\u2019argent et de hasard, pornographie. L\u2019argent ne doit pas servir \u00e0 fabriquer de l\u2019argent, mais \u00e0 favoriser le commerce et la production. \u00abLa finance islamique n\u2019a rien \u00e0 voir avec le virtuel. Toutes les transactions ont un lien avec la r\u00e9alit\u00e9\u00bb, explique Fares Mourad, directeur du d\u00e9partement de finance islamique de la Banque Sarasin. <\/p>\n
Avec plus de 1\u2019000 milliards de dollars en gestion et un taux de progression annuel qui s\u2019\u00e9levait \u00e0 15-20% avant la crise, la finance islamique s\u2019affirme comme une part non n\u00e9gligeable de la finance mondiale, dont on estime g\u00e9n\u00e9ralement qu\u2019elle p\u00e8se 32\u2019000 milliards. Ceux qui, en Suisse, se sont lanc\u00e9s dans cette aventure regardent l\u2019avenir avec confiance. \u00abJe ne vois aucune raison pour que cette progression s\u2019arr\u00eate dans les cinq ann\u00e9es \u00e0 venir\u00bb, assure Fares Mourad. <\/p>\n
La banque priv\u00e9e b\u00e2loise poss\u00e8de une gamme de produits tr\u00e8s compl\u00e8te: gestion d\u2019actifs, pr\u00e9voyance individuelle, produits structur\u00e9s, etc. D\u2019autres institutions helv\u00e9tiques tentent de s\u2019engouffrer sur ce march\u00e9. UBS a lanc\u00e9 en 2009 une offensive pour conqu\u00e9rir les fortunes du Golfe avec des produits islamiques. Julius Baer, Pictet, et plus r\u00e9cemment LODH, se sont \u00e9galement avanc\u00e9s sur ce terrain prometteur en proposant leurs services, y compris dans les pays concern\u00e9s. <\/p>\n
Des premiers pas encore trop timides selon le consultant sp\u00e9cialis\u00e9 en finance islamique John Sandwick, bas\u00e9 \u00e0 Gen\u00e8ve: \u00abLorsque je discute avec des banquiers genevois, ils me disent que leurs clients arabes ne demandent pas souvent leurs produits islamiques, mais c\u2019est parce qu\u2019ils ne couvrent pas suffisamment leurs besoins. Prenons l\u2019exemple d\u2019une femme de Djeddah qui veut confier \u00e0 une banque priv\u00e9e toutes ses \u00e9conomies pour les vingt prochaines ann\u00e9es. Naturellement, elle ne se satisfera pas d\u2019un simple fonds d\u2019investissement! Elle souhaitera, \u00e0 l\u2019image de ce qu\u2019on peut lui offrir en finance conventionnelle, un portfolio complet de produits.\u00bb <\/p>\n
Pourtant, les fortunes arabes ap\u00adpr\u00e9cient la Suisse et particuli\u00e8rement Gen\u00e8ve, non seulement pour leur vill\u00e9giature, mais aussi pour y d\u00e9poser leur argent. On estime qu\u2019aujourd\u2019hui la place financi\u00e8re suisse g\u00e8re entre 200 et 300 milliards de dollars d\u2019actifs arabes, en grande majorit\u00e9 selon les r\u00e8gles de la finance conventionnelle. Proposer aux clients des v\u00e9hicules financiers qui correspondent \u00e0 leurs valeurs appara\u00eet donc une strat\u00e9gie avis\u00e9e, d\u2019autant plus que d\u2019autres grandes places financi\u00e8res comme Hong Kong ou Londres sont tr\u00e8s actives dans le domaine. \u00abD\u2019ici \u00e0 dix ans, toutes les banques suisses seront dot\u00e9es de leur d\u00e9partement de finance islamique, proph\u00e9tise Fares Mourad de la Banque Sarasin. Non seulement parce que le Moyen-Orient est un grand march\u00e9, mais aussi pour conserver leurs clients actuels. Si ces derniers changent leurs pr\u00e9f\u00e9rences et refusent l\u2019int\u00e9r\u00eat pour des raisons religieuses, les banques doivent \u00eatre \u00e0 m\u00eame de leur proposer une alternative.\u00bb Et de poursuivre: \u00abNous avons l\u2019avantage en Suisse d\u2019une longue exp\u00e9rience dans la gestion de fortune, d\u2019une ing\u00e9nierie financi\u00e8re tr\u00e8s \u00e9labor\u00e9e et d\u2019une connaissance importante de la finance islamique qui surpasse parfois celle des banques arabes.\u00bb <\/p>\n
Le manque de personnel qualifi\u00e9 ralentit certainement le d\u00e9veloppement de la finance islamique en Occident. On ne trouve en Suisse pour l\u2019instant aucune formation sp\u00e9cifique. La France est de ce point de vue beaucoup plus en pointe. \u00abNous avons lanc\u00e9 notre master qui compte une trentaine d\u2019\u00e9tudiants il y a deux ans, relate Michel Storck, juriste et fondateur du master en finance islamique conjoint de l\u2019Ecole de management et de l\u2019Universit\u00e9 de Strasbourg. Depuis, quatre ou cinq hautes \u00e9coles et universit\u00e9s nous ont embo\u00eet\u00e9 le pas dans le pays.\u00bb Les premiers dipl\u00f4m\u00e9s du programme strasbourgeois ont trouv\u00e9 sans la moindre difficult\u00e9 un emploi tant la demande pour des connaissances sp\u00e9cifiques est forte. <\/p>\n
Autre obstacle li\u00e9 \u00e0 la finance islamique: l\u2019obligation de faire certifier par des th\u00e9ologiens musulmans le caract\u00e8re halal de leurs produits. \u00abLes banques doivent faire appel \u00e0 un conseil de la charia qui fonctionne comme un cabinet d\u2019audit ind\u00e9pendant. Les \u00abcharia boards\u00bb v\u00e9rifient la conformit\u00e9 avec le droit musulman des produits mis en circulation par les banques. Or les savants qui composent ces conseils ne sont pas l\u00e9gion car ils doivent \u00eatre \u00e0 la fois docteurs en th\u00e9ologie et docteurs en finance, une double sp\u00e9cialisation tr\u00e8s rare. Ils exercent par cons\u00e9quent une activit\u00e9 tr\u00e8s lucrative.\u00bb Les contr\u00f4les effectu\u00e9s par ces docteurs tr\u00e8s recherch\u00e9s sont draconiens. En cas de non-respect de certaines r\u00e8gles, les banques sont somm\u00e9es de neutraliser l\u2019op\u00e9ration, sous peine de perdre leur label \u00abfinance islamique\u00bb. <\/p>\n
Aujourd\u2019hui pr\u00e9sente dans 80 pays, la finance islamique est m\u00eame repr\u00e9sent\u00e9e par des \u00e9tablissements sur sol europ\u00e9en \u00e0 l\u2019image de l\u2019Islamic Bank of Britain (IBB). Cr\u00e9\u00e9e en 2004, cette institution g\u00e8re les avoirs de 50\u2019000 clients musulmans bas\u00e9s sur sol britannique. Preuve que le march\u00e9 n\u2019est peut-\u00eatre pas encore assez m\u00fbr en Europe pour ce type de finance, elle n\u2019est pas parvenue \u00e0 sortir des chiffres rouges. Elle ne doit sa survie qu\u2019\u00e0 l\u2019intervention de la Qatar International Islamic Bank qui a inject\u00e9 20 millions de livres cet \u00e9t\u00e9. \u00abC\u2019est un cas particulier. IBB a souffert d\u2019un manque de capitaux substantiels. Ses clients se sont aussi plaints de ne pas b\u00e9n\u00e9ficier des services attendus\u00bb, analyse John Sandwick. <\/p>\n
Si l\u2019offre semble pr\u00e9c\u00e9der la demande en Europe, les sp\u00e9cialistes s\u2019accordent pour dire que ce type de finance doit \u00eatre disponible. \u00abSi des fonds souverains arabes souhaitent investir dans des projets d\u2019urbanisme comme le Grand Paris, il faut pouvoir leur proposer ce type de produits\u00bb, d\u00e9clare Michel Storck. Les chances de s\u00e9duire au-del\u00e0 de la client\u00e8le musulmane apparaissent pour leurs parts assez minces, m\u00eame si quelques individus sont tent\u00e9s par ce mod\u00e8le non sp\u00e9culatif. \u00abLa dimension religieuse n\u2019est pas l\u2019unique crit\u00e8re, estime Fares Mourad. En Angleterre, on trouve des investisseurs qui choisissent ces produits financiers parce qu\u2019ils leur assurent un standard de responsabilit\u00e9 sociale. En investissant dans la finance islamique, on se soucie de l\u2019aspect humain.\u00bb
\n_______<\/p>\n
Mahomet l\u2019inspirateur <\/strong> <\/p>\n L\u2019histoire de la finance islamique remonte \u00e0 Mahomet. Mais il s\u2019agissait alors plut\u00f4t d\u2019une forme d\u2019\u00e9conomie mon\u00e9taire robuste, \u00e0 mi-chemin entre le troc et la finance. Son r\u00e9el d\u00e9marrage date des ann\u00e9es 1970. On fonde alors des fonds d\u2019entraide pour financer les voyages des p\u00e8lerins \u00e0 La Mecque, en Malaysie notamment. Dans le m\u00eame temps, tous les pays du Golfe voient na\u00eetre une banque islamique sur leur sol: Dubai Islamic Bank \u00e0 Dubai en 1975, Kuwait Finance House au Kowe\u00eft en 1977, Bahrain Islamic Bank \u00e0 Bahre\u00efn en 1979, etc. <\/p>\n Ce d\u00e9veloppement du syst\u00e8me financier islamique co\u00efncide avec l\u2019augmentation des revenus du p\u00e9trole. Les nouvelles fortu\u00adnes qui se constituent cherchent \u00e0 investir leur argent en accord avec leur pratique religieuse. En Iran, la R\u00e9volution islamique va m\u00eame imposer \u00e0 tous les \u00e9tablissements financiers de se plier \u00e0 la charia, ce qui en fera, de facto, le plus important centre mondial de finance islamique. En 2008, l\u2019Iran \u00e9tait de loin le premier pays avec 29\u00ad\u00ad\u00ad3 milliards sous gestion devant l\u2019Arabie saoudite (128 milliards), selon une \u00e9tude de The Banker. Soukouks et moucharakas<\/strong><\/p>\n Parmi les produits compatibles avec la charia, on trouve les fameuses \u00absoukouks\u00bb, des obligations adoss\u00e9es \u00e0 des actifs. Les fonds recueillis aupr\u00e8s des investisseurs sont transf\u00e9r\u00e9s vers une soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9di\u00e9e, un fonds commun de cr\u00e9ances, qui va se charger de r\u00e9aliser les investissements et de recueillir les revenus de ces placements pour les transf\u00e9rer ensuite aux investisseurs. Lors de ces montages financiers, le souscripteur n\u2019a g\u00e9n\u00e9ralement aucun droit de propri\u00e9t\u00e9 sur le bien adoss\u00e9, ce que nombre d\u2019investisseurs na\u00effs ont d\u00e9couvert \u00e0 leurs d\u00e9pens lors de la r\u00e9cente d\u00e9b\u00e2cle de Dubai que des \u00absoukouks\u00bb arriv\u00e9es \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ont d\u00e9clench\u00e9e. Comme les actions, les \u00absoukouks\u00bb ne sont donc pas \u00e0 l\u2019abri d\u2019entreprises qui vont mal. <\/p>\n Diff\u00e9rents modes de financements avec partage des risques entre investisseurs et entrepreneurs sont possibles. Lors d\u2019une \u00abmoucharaka\u00bb, les deux parties partagent pertes et profits. Dans le cas d\u2019une \u00abMudarabah\u00bb, en revanche, les entrepreneurs ne sont pas p\u00e9nalis\u00e9s en cas d\u2019\u00e9chec, seuls les bailleurs de fonds devant apporter du capital, une autre sp\u00e9cificit\u00e9 de la finance islamique. <\/p>\n Comme elles n\u2019ont pas le droit de percevoir des int\u00e9r\u00eats, les banques g\u00e9n\u00e8rent leurs revenus par des syst\u00e8mes de commissions. Par exemple, elles ach\u00e8tent puis revendent imm\u00e9diatement des produits major\u00e9s que les investisseurs paient par tranches \u00e0 terme. \u00abPour les \u00e9tablissements financiers, les marges sont comparables \u00e0 celles qu\u2019ils connaissent dans la finance conventionnelle\u00bb, assure Michel Storck. Une version de cet article est parue dans Swissquote Magazine.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Pour satisfaire leurs clients moyen-orientaux, toujours plus de banques suisses se dotent d\u2019un d\u00e9partement de finance islamique. Cette gestion de l\u2019argent bas\u00e9e sur le droit musulman est promise \u00e0 une belle croissance. Explications. <\/p>\n","protected":false},"author":19343,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":["post-3368","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-kapital","kapital"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3368","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/19343"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=3368"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3368\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=3368"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=3368"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=3368"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\n_______<\/p>\n
\n_______<\/p>\n