{"id":14429,"date":"2023-10-09T22:49:28","date_gmt":"2023-10-09T20:49:28","guid":{"rendered":"https:\/\/largeur.com\/?p=14429"},"modified":"2023-10-09T14:54:22","modified_gmt":"2023-10-09T12:54:22","slug":"entrepreneuriat-13","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/largeur.com\/?p=14429","title":{"rendered":"Business angels, catalyseurs d\u2019entreprises"},"content":{"rendered":"

Une version de cet article r\u00e9alis\u00e9 par Large Network est parue dans\u00a0PME<\/a>.<\/p>\n

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\u00abLes business angels interviennent \u00e0 un stade pr\u00e9coce du d\u00e9veloppement d\u2019une entreprise: la dur\u00e9e de blocage des fonds est souvent longue et les chances d\u2019obtenir un retour sur investissement faibles, bien que le gain puisse parfois \u00eatre substantiel.\u00bb Directeur de la soci\u00e9t\u00e9 lausannoise de d\u00e9veloppement de logiciels Immensive, Ga\u00ebtan Marti est aussi business angel. \u00c0 50 ans, il investit depuis 2017 environ 100’000 francs par ann\u00e9e dans les start-ups du secteur technologique, medtech et environnemental via le r\u00e9seau zurichois Verve Venture. Pour l\u2019instant, il n\u2019a r\u00e9cup\u00e9r\u00e9 qu\u2019une infime partie de ses financements.<\/p>\n

Alors que le nombre d\u2019entreprises cr\u00e9\u00e9es en Suisse par ann\u00e9e a augment\u00e9 de 27% en dix ans selon une analyse de Credit Suisse et de Procure.ch, \u00abun certain nombre d\u2019investisseurs professionnels r\u00e9duisent leurs investissements en raison de la situation \u00e9conomique actuelle, selon Brigitte Baumann, business angel depuis 20 ans, et fondatrice du r\u00e9seau d\u2019investisseurs Go Beyond Investing ainsi que de la soci\u00e9t\u00e9 de formation pour investisseurs et entrepreneurs efino, bas\u00e9s \u00e0 Zurich. Le r\u00f4le des business angels se r\u00e9v\u00e8le donc d\u2019autant plus important aujourd\u2019hui.\u00bb<\/p>\n

Les business angels investissent leurs fonds personnels dans des projets qu\u2019ils jugent particuli\u00e8rement prometteurs. Selon un rapport publi\u00e9 par le plus grand club de business angels du pays SICTIC, ces investisseurs comblent une lacune dans l\u2019offre de financement car les jeunes entreprises ne disposent souvent pas encore de garanties suffisantes pour int\u00e9resser les investisseurs professionnels comme les banques ou les soci\u00e9t\u00e9s de capital-risque. Dans les technologies \u2013 qui repr\u00e9sente le secteur d\u2019investissement le plus vigoureux du pays, avec 172 sorties enregistr\u00e9es entre 2005 et 2019 \u2013, les clubs investissent en g\u00e9n\u00e9ral entre 200’000 et 2 millions de francs par ann\u00e9e.<\/p>\n

La plupart du temps, les business angels constituent les actionnaires minoritaires de la start-up et d\u00e9tiennent moins d\u2019un tiers de son capital. Tr\u00e8s souvent, l’un des investisseurs occupe \u00e9galement un si\u00e8ge au conseil d’administration. Afin de prot\u00e9ger leurs financements, les business angels \u00e9tablissent une convention d\u2019actionnaires qui d\u00e9terminera les conditions des tours d\u2019investissements \u2013 notamment le type d\u2019actions \u00e9mises \u2013 ainsi que leurs droits et obligations concernant par exemple la priorit\u00e9 de leurs actions sur les actions ordinaires. La sortie (ndlr: vente d\u2019une partie ou de toute la propri\u00e9t\u00e9 d\u2019un investisseur) devra \u00e9galement \u00eatre anticip\u00e9e d\u00e8s le d\u00e9part, en fonction du type d\u2019acqu\u00e9reurs vis\u00e9. Calcul\u00e9s sur la base de 33 start-up sorties entre 2005 et 2019, le multiple m\u00e9dian s\u2019\u00e9levait \u00e0 x5,6, tandis que le multiple le plus \u00e9lev\u00e9 \u00e9tait de x18,1, selon un rapport du SICTIC.<\/p>\n

Impact socio-\u00e9conomique<\/strong><\/p>\n

Ancien entrepreneur dans le secteur des medtechs, Ga\u00ebtan Marti a lui-m\u00eame fait face \u00e0 la difficult\u00e9 d\u2019obtenir des financements pour sauver sa premi\u00e8re entreprise 2c3d medical qui a fait faillite en 2001, et pour \u00e9viter le rachat d\u2019Atracsys, sa seconde soci\u00e9t\u00e9 fond\u00e9e en 2004. \u00abL\u2019une de mes premi\u00e8res motivations consiste \u00e0 aider les jeunes entrepreneurs qui se lancent \u00e0 affronter des situations similaires \u00e0 celles que j\u2019ai pu vivre il y a quelques ann\u00e9es. Il en va d\u2019une certaine responsabilit\u00e9 sociale que d\u2019investir dans des start-up locales. Je soutiens seulement les projets dont je comprends le business model ainsi que les technologies sous-jacentes.\u00bb<\/p>\n

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\u00c9lue \u00abEuropean Angel investor of the Year\u00bb en 2015 et dans le top 3 des femmes business angels d\u2019Europe en 2020, Brigitte Baumann investit chaque ann\u00e9e entre 20’000 et 50’000 francs dans des start-up \u00e0 fort potentiel. \u00abAujourd\u2019hui, j\u2019investis plus qu\u2019auparavant dans des \u00e9quipes qui ont une exp\u00e9rience. Le rapport au risque et \u00e0 l\u2019\u00e9chec n\u2019est pas le m\u00eame chez un jeune qui sort d\u2019une \u00e9cole polytechnique ou un entrepreneur au b\u00e9n\u00e9fice d\u2019une exp\u00e9rience professionnelle. Cela aura une influence int\u00e9ressante sur mon r\u00f4le de business angel, qui consistera \u00e0 apporter aussi des conseils entrepreneuriaux, en plus d\u2019un soutien financier.\u00bb<\/p>\n

La sp\u00e9cialiste privil\u00e9gie aussi moins de projets issus purement du secteur technologique et plus ax\u00e9s sur l\u2019\u00e9ducation et l\u2019environnement \u2013 qui font \u00e9cho \u00e0 des convictions et r\u00e9flexions personnelles. \u00abCela reste une activit\u00e9 que l\u2019on effectue durant notre temps libre. La plupart y consacre un jour par mois ou par semaine.\u00bb L\u2019experte regrette par ailleurs que les start-up f\u00e9minines ne repr\u00e9sentent que 4% des investissements totaux. \u00abLes business angels masculins \u2013 qui repr\u00e9sentent la plus grande part des investisseurs \u2013 ont probablement moins tendance \u00e0 investir dans les projets propos\u00e9s par des femmes car beaucoup d\u2019entre eux proviennent de domaines qu\u2019ils connaissent moins. C\u2019est pour cette raison que la soci\u00e9t\u00e9 de formation efino entend aider notamment les femmes \u00e0 investir davantage.\u00bb<\/p>\n

Minimiser les risques<\/strong><\/p>\n

Contrairement \u00e0 d\u2019autres pays \u2013 comme par exemple les \u00c9tats-Unis o\u00f9 les investisseurs particuliers doivent justifier d\u2019un certain revenu ou d\u2019une exp\u00e9rience professionnelle sp\u00e9cifique \u2013, la Suisse permet \u00e0 chacun d\u2019investir ses propres fonds dans la start-up de son choix. \u00abL\u2019investissement constitue toutefois une activit\u00e9 \u00e0 haut risque, explique Fr\u00e9d\u00e9ric Lauchenauer, pr\u00e9sident du r\u00e9seau Business Angels Switzerland depuis 2022 et membre depuis 2015. Mieux vaut ne jamais investir seul et diversifier tout de suite son portefeuille. Il s\u2019agira aussi de r\u00e9aliser une due diligence, qui visera \u00e0 d\u00e9terminer si le projet propose une solution \u00e0 un v\u00e9ritable probl\u00e8me ainsi que la capacit\u00e9 de l\u2019\u00e9quipe \u00e0 g\u00e9rer une future entreprise et le potentiel de croissance de la soci\u00e9t\u00e9.\u00bb<\/p>\n

La possibilit\u00e9 d\u2019un potentiel r\u00e9investissement futur doit aussi \u00eatre prise en consid\u00e9ration d\u00e8s le d\u00e9part. \u00abLa plupart des entrepreneurs vont lever de l\u2019argent entre quatre et six fois, ajoute Brigitte Baumann. Il est donc essentiel d\u2019anticiper pour disposer des fonds n\u00e9cessaires afin de pouvoir r\u00e9investir \u00e0 ce moment-l\u00e0.\u00bb Lorsque le portefeuille \u2013 qui ne devrait pas d\u00e9passer plus de 10% du capital, hors r\u00e9sidence principale \u2013 est \u00e9tabli, l\u2019experte conseille de consacrer d\u2019abord 50% de la somme totale \u00e0 plusieurs investissements diff\u00e9rents. \u00abIl s\u2019agit aussi de rester au plus proche des entrepreneurs afin de d\u00e9terminer la pertinence d\u2019un nouvel investissement.\u00bb<\/p>\n

Rejoindre un club d\u2019investisseurs<\/strong><\/p>\n

Alors que Go Beyond a longtemps \u00e9t\u00e9 le seul club d\u2019investisseurs pr\u00e9sent en Suisse, de nombreux nouveaux r\u00e9seaux ont vu le jour en Suisse ces dix derni\u00e8res ann\u00e9es. \u00abVerve Ventures propose \u00e0 ses membres une plateforme d\u2019investissement, dont les opportunit\u00e9s dans les start-ups ont \u00e9t\u00e9 soigneusement s\u00e9lectionn\u00e9s. Les business angels peuvent aussi poser leurs questions directement aux entrepreneurs. Ces r\u00e9seaux permettent v\u00e9ritablement de maximiser la probabilit\u00e9 des chances de r\u00e9ussite\u00bb, r\u00e9sume Ga\u00ebtan Marti.<\/p>\n

Business Angels Switzerland constitue aujourd\u2019hui un r\u00e9seau de 65 investisseurs particuliers qui consacrent un montant minimum de 10’000 francs par ann\u00e9e par personne. \u00abDans l\u2019absolu, il serait possible de n\u2019avoir aucune exigence minimale, mais notre strat\u00e9gie consiste \u00e0 inciter nos membres \u00e0 s\u2019int\u00e9resser \u00e0 des projets dont le potentiel a \u00e9t\u00e9 valid\u00e9 par notre jury\u00bb, souligne Fr\u00e9d\u00e9ric Lauchenauer. Entre juillet 2022 et juin 2023, le r\u00e9seau a r\u00e9alis\u00e9 neuf investissements pour un total de 2,3 millions de francs.<\/p>\n

Sur les 600 projets que le BAS re\u00e7oit par ann\u00e9e, le jury effectuera une premi\u00e8re s\u00e9lection de 200 projets, puis choisira une cinquantaine d\u2019entrepreneurs qui auront la possibilit\u00e9 de venir pr\u00e9senter leur id\u00e9e. Seul un projet sur dix d\u00e9bouchera finalement sur un investissement. Le pr\u00e9sident du club souhaite d\u00e9sormais proposer des cours de formation dans certains domaines de l\u2019investissement, tout en rendant la communication entre les clubs plus fluide. \u00abLes r\u00e9seaux restent encore assez ferm\u00e9s et secrets. Or, nous avons tout int\u00e9r\u00eat de cr\u00e9er des liens entre les diff\u00e9rents clubs, ne serait-ce que pour \u00e9viter d\u2019analyser plusieurs fois les m\u00eames projets.\u00bb<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Gr\u00e2ce \u00e0 leur investissement initial, ils donnent une impulsion souvent d\u00e9cisive pour une start-up, \u00e0 des conditions plus souples que les banques ou les soci\u00e9t\u00e9s de capital-risque. Une approche parfois civique, intuitive ou m\u00eame affective, bien plus que la recherche d\u2019un retour sur investissement.<\/p>\n","protected":false},"author":20308,"featured_media":14431,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":["post-14429","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-kapital","kapital"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/14429","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/20308"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=14429"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/14429\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":14433,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/14429\/revisions\/14433"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/14431"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=14429"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=14429"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/largeur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=14429"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}